8月19日，华润啤酒（控股）有限公司公布截至2026年6月30日止未经审计中期业绩，并于当日下午召开2026年中期业绩线上说明会。公司啤酒主业稳健增长与白酒业务持续承压形成鲜明对比——喜力销量在高基数下仍增长超20%，白酒营业额降至5.7亿元。在业绩说明会上，华润啤酒管理层围绕两大业务的差异化打法，展现出企业的理性取舍与长期主义。
喜力热梗出圈，三驾马车深耕高端啤酒市场
“白天努力，晚上喜力”——在华润啤酒2026半年度业绩交流会上，这句网络热梗被选为管理层的PPT封面。当有记者在业绩说明会上提及这句网络热梗时，华润啤酒副总裁李小冬表示，“这说明，喜力这一高端品牌得到了国内消费者发自内心的认同。”
半年报数据印证了这一判断。2026年上半年，喜力品牌在去年同期高基数下，销量依然实现超20%的增长；旗下另一高端品牌红爵更是同比增长超80%。次高档及以上啤酒整体销量同比增长超10%，占总销量比例升至26%以上，意味着目前华润啤酒每卖出4瓶啤酒，就有1瓶是毛利相对更好的高价位产品。
针对喜力等高端产品后续的规划布局，管理层明确表示高端化战略不会调整，将重点做好三件事。
一是持续保障高品质。华润啤酒在中国运营的广州、嘉善、厦门等工厂，在喜力全球100多间工厂排名中一直名列前茅，品质保障没有问题，未来也将继续加强。
二是持续释放品牌势能。近年来，喜力通过赞助F1中国大奖赛等高端赛事，不断夯实消费者心中的高端品牌形象，并借助“苏超”“东北超”等体育赛事和举办音乐节等线下活动吸引年轻消费群体。而“白天努力，晚上喜力”这类网络热梗的自发传播，则是品牌势能渗透到大众消费语境的生动注脚。
三是强化渠道深耕，尤其抓住夜间消费场景。李小冬强调，华润啤酒的销售渠道将支持喜力在各类场所和场景中与消费者见面，让消费者能够更便利地买到喜力，也包括即时零售场景。即时零售平台可以很好的满足像热梗中提到的夜间饮酒需求。通过深耕渠道，增加场景覆盖，华润啤酒可以更好地承接网络热梗的流量势能。
白酒行业调整周期底部，三大降本增效措施筑牢底盘
与啤酒主业的高歌猛进形成对比，白酒业务仍在行业深度调整中承压。半年报显示，上半年白酒业务未经审计之营业额为5.7亿元，未经审计之未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为8400万元，均低于去年上半年水平。
在业绩说明会上，华润啤酒管理层坦言，当前白酒行业仍处于深度调整期，消费两极分化，白酒业务短期营运压力较大。
在行业调整周期底部，华润啤酒选择的应对策略是避免盲目扩张，扎扎实实推进降本增效，把内功练扎实。“我们这半年来做了很多调整，包括去渠道库存等方面，目前看白酒实际动销是有所提升的，只是目前报表数据尚未体现出来。”华润啤酒总裁金汉权表示，去年下半年以来，金沙、景芝都进行了比较大的调整，主要采取了降本增效等举措，包括减员以降低人工成本、控制单位生产成本、优化销售费用等。
管理层详细梳理了白酒业务三大降本增效措施。
一是生产成本持续压降。公司开展生产技术改造，包括优化蒸汽利用等生产细节，落地一系列技改举措，单位生产成本下降成效显著，相关优化工作仍在持续推进。
二是销售费用精细化管控。管理层坦言，过去每支产品的费用管控目标并不清晰。从去年下半年开始，公司已按产品生命周期制定差异化费用目标——成熟产品费用率适度下调，新产品和培育产品则给予更大费用空间。目前，整个销售团队均承担降费用指标。
三是营运效率提升与去库存。在物流优化、各体系协同合作之外，去库存成效尤为突出。针对渠道库存和公司自身库存中的大量老产品，华润啤酒重新规划产品处置方案，这一系列举措有效提升经营效率。
一方面是喜力借势网络热梗、加速渗透夜间消费场景，在高端啤酒上做增量；另一方面是白酒业务在行业底部苦练降本增效内功，静待行业周期回暖。正如管理层所言，白酒行业仍需要较长时间的调整，核心仍是练好内功；而啤酒高端化的窗口期不容错过。