杜甫酒业通过代持重组实现上市操作，打破白酒企业上市困境

5 月 13 日上午 9 时，中国环保能源投资有限公司（证券名：中国环保能源（00986））正式更名为 “杜甫酒业集团有限公司”，同一时间，杜甫酒业集团有限公司主板更名上市暨开市仪式在成都举行，标志着杜甫酒业以代持重组的方式成功实现上市。这是继珍酒李渡港股上市后酒业的第二家，四川省酒业行业的港股第一家。这一操作在新的白酒企业上市窗口紧闭的情况下，为白酒行业开辟了一条新的资本运作路径。

自2016年证监会将白酒行业纳入“禁止上市”范畴后，A股对酒企彻底关上了大门。港股虽未明令禁止，但其高财务门槛（如三年累计盈利超8000万港元、年收入超5亿港元）和流动性不足导致的估值折价，让绝大多数中小酒企望而却步。在此背景下，杜甫酒业另辟蹊径，选择代持重组这一方式完成上市操作。今年 2 月，中国环保能源发布公告，宣布与杜甫酒业签署销售代理协议，并计划更名为 “杜甫酒业集团有限公司”，将业务重心转移至白酒业务。虽然当时未披露股权交易等收购核心信息，但此次正式更名意味着背后代持重组操作的完成。

杜甫酒业通过代持重组实现上市，为白酒企业在当前严苛的上市环境下提供了宝贵经验，未来其在资本市场的表现及对白酒行业的影响，值得持续关注。