千亿老酒市场“价格可能见底，跌无可跌”，已有投资者抄底入局

2023年，伴随酒业周期性、结构性调整，千亿老酒市场出现波动，库存高企、需求不足现象出现，部分老酒价格下跌30%，甚至有部分酒商退出。

进入2024年，老酒市场出现止跌回稳迹象。

“2024年迄今，老酒价格下滑5%-10%，酒商心态尚未完全恢复。好的迹象是，参与老酒买卖群体越来越多交易活跃，老酒价格可能见底，跌无可跌了。”

对于老酒市场走势，行业专业人士、老酒天下博览馆创始人尹中华做出上述判断。

四川品置老猪说酒酒业公司法定代表人、执行董事黄毅，也提出类似观点。老酒市场价格高峰期，黄毅曾经以2万多元/瓶采购过一批1996年500ML铁盖茅台，同行调货价格最低下滑到15000元/瓶。进入2024年4月，价格上涨到17000元/瓶。

歌德盈香股份有限公司副总裁刘建峰表示，老酒市场出现两极分化，今年部分年份比较新的老酒价格依然有所下滑，但1980年代以前的老酒因为数量稀少，价格基本稳定，止跌迹象明显。

老酒市场，价格是否止跌，其原因何在走势如何？带着这些问题，云酒头条走访市场进行调研。

█ 下跌依然，有望企稳

“2022下半年，老酒市场出现下跌势头，迄今下跌了30%，2024年这一势头依然没有扭转。”老酒收藏家、曾品堂老酒馆创始人曾宇，评价目前的老酒市场。

在中国三大“老酒之乡”之一的安徽阜阳，陈年酒年销售超10亿元，从业群体约10万人。阜阳市酒业协会秘书长郑清飞向云酒头条介绍，2024年春节以后，阜阳老酒市场较为萎靡，部分老酒经销商生意清淡，价格出现下滑势头。

曾宇表示，老酒价格表现很大程度看新酒，新酒价格下跌、库存加大，必然会传递到老酒。

以最近价格有所调整的一款酱香名酒为例，其新酒距离高点每瓶下跌200元，老酒价格相应下滑100元。受酒业调整影响，目前大部分名酒价格倒挂、库存加大。在此大背景下，老酒价格下滑不可避免。

值得欣慰的是，进入2024年，老酒“跌无可跌”迹象已现。

黄毅提出，老酒产业链涉及三大环节，到社区终端摆摊设点的收酒商称为“一线”、从收酒商处采购的经销商称为“二线”，再有就是大量囤货的大经销商。由于生意不好做，有10%的一线收酒商已经退出，部分二线老酒商收缩业务，供应量减少。

“老酒跌无可跌，另一原因是受大环境影响，大量囤货的大经销商经历一年多下跌，产品不大降价也难以卖得动。手上有稀缺好酒的大商，如果不是资金紧张，也会选择硬扛等待市场价格回升，不再降价。”一位北京老酒圈大商，向云酒头条介绍。

综上所述，老酒市场下跌超过一年，跌幅超过30%，部分泡沫已经消退，正逐渐探底企稳。

█ 三大原因，酒商转型

面对老酒市场现状，多位酒商表示正在分析原因，转型突围。

曾宇表示，老酒市场下滑首先是受大环境影响，房地产、工程、建筑等属于老酒消费大户，不仅喝酒还要囤酒。高峰时期，一个客户一次下单额度可达几十万甚至百万元，现在这些客户都在出清库存，需求量明显下降。

尹中华表示，前几年老酒行业每年增长率不低于两位数，不乏资本助推，难免出现一些泡沫，伴随泡沫逐步消退，市场出现回落理所当然。

郑州酒微利商贸有限公司总经理刘家豪介绍，近年来老酒有所退潮，行业内卷也更加明显。公司过去还回收茅台老酒销售，但伴随新酒、老酒价差缩小，老酒占用资金，大盈利能力下降，自己现在主要销售新酒。

面对老酒行业的变化，酒商也在寻求转型之道。

曾宇介绍，公司最初主要销售老酒，随后演变为“两条腿走路”。多年以来，公司携手汾酒、衡水老白干、李渡等酒企，推出复刻纪念版白酒，其既具备历史文化元素，价格也较为亲民。2017年，公司携手汾酒推出550ML地球汾，零售价200多元/瓶，受到消费者欢迎。

尹中华表示，公司在郑州建有老酒天下博览馆，老酒鉴别能力很强，销售渠道较多，过去公司业务涉及收酒、库存、销售等环节，投入较大。2024年开始，公司寻找老酒行业伙伴合作，双方合作后，公司派出专业团队到对方公司验酒、确定价格、拍照存档。随后将产品纳入自身销售渠道，通过让利消费者、薄利多销，加快资金周转，这一做法，既整合了社会老酒资源，同时发挥公司优势，实现了“1+1＞2”的效果。

有酒商评价，老酒属于重资产行业，上述做法整合资源加快周转，不失为一条破局之路。

█ 阶段见底，螺旋式上升

2024年，老酒是否已经止跌回稳，下一步走势如何？成都老八大商贸有限责任公司总经理王金海等多位酒商判断，老酒市场已经阶段性见底，未来将螺旋式上升。

王金海分析，在这一波价格下跌中，老酒阵营出现分化，1980年以前的老名酒，由于数量稀少，价值凸显，很多产品已经止跌回稳。部分次新酒出现价格泡沫，依然有下跌空间。

王金海表示，老酒具备金融属性，当价格接近谷底时可能有投资者抄底，目前已经有投资者与他联系沟通。他进一步判断，今年，1999年以前的老名酒由于数量稀缺，价格较低，个别品种不排除出现微涨的可能。

在黄毅看来，老酒价格下跌到一定程度，更多消费者会主动品尝老酒，消费基数会呈指数级增加。公司通过短视频积累了数十万粉丝，可以将老酒卖给C端客户，如果酒商只是渠道炒家，资金和动销压力相对较大。

黄毅进一步表示，公司老酒销售占比40%、另有新酒和其他酒板块。近年来，公司建立会所，开展社群营销，具备较强C端销售能力。如果老酒价格跌到心理价位，自己将入场，看好老酒赛道。

郑州商臣老酒连锁机构总经理弓东来表示，经过一轮调整，老酒除个别产品价格略有泡沫，一线品牌价格已触底。老酒和3C数码，AI智能，电动汽车完全不同，其品质属性是稳定的，不存在时间迭代。未来老酒市场规模会越来越大，老酒价值在于时间沉淀，赚钱核心是长期主义。因此，老酒企稳回升，具备坚实的品质和市场基础。

京东超市联合中国酒业协会发布的《2024年陈年老酒消费趋势报告》显示，中国陈年老酒市场规模突破千亿，未来5年将突破1500亿。

由此看来，老酒长期看好是大势所趋，而经过这一轮热钱退潮、泡沫消退、市场洗礼、阶段性见底之后，老酒市场更加健康，未来将螺旋式上升，将成为中国酒业版图重要一极。