突发大跌！业绩分化明显 白酒还能持有吗？

昨晚，白酒板块再出新中报，舍得酒业上半年实现归母净利润8.36亿元，同比增长13.6%；实现营收30.25亿元，同比增26.51%。

虽说营收净利依然保持增长，但第二季度，舍得酒业营收和净利润同比分别下滑16.27%和29.67%，环比下滑则达到39.41%和42.53%。

股价大跌近7%

受此影响，今天舍得酒业以6.31%大幅低开，开盘后一路震荡走低，最多时跌近7%，至收盘下跌5.77.7月以来，舍得酒业累计下跌24.21%。

白酒业绩分化明显

可以说，白酒股对业绩的反应一直比较敏感。此前贵州茅台发布中报，上半年业绩增速20.85%，由于市场对茅台的业绩预期较为充分，中报发布后茅台走势较为平稳。

发布业绩快报的古井贡酒，上半年归母净利润19.19亿元，同比增39%。快报第二天古井贡酒强势涨停。

而水井坊和顺鑫农业业绩表现不佳。作为第一家披露中报的水井坊，上半年业绩同比下滑2%，中报披露后股价3连阴，累计下跌9.87%。而顺鑫农业，上半年净利润预计同比下滑89.91%-93.27%，预告第二天股价大跌5.19%。

白酒7月以来跌近12%

就整个白酒板块来讲，自2021年2月18日冲高回落后，板块一直处在震荡走低态势中，迄今仍累计下跌26.78%。7月以来，白酒股再次进入回调走势，截至8月18日收盘已累跌11.86%。

有业内人士表示，虽然当前白酒板块估值较此前有了明显回落，但和历史相比，当前估值仍然偏贵，而这也是白酒板块持续性不强的原因之一。东方财富Choice数据显示，当前白酒板块估值为37.68倍，市盈率百分位为70.56%，即当前估值仍比历史上70.56%的交易日要贵。

但就整个白酒板块来讲，机构还是纷纷看好的。开源证券表示，当前消费能力与信心仍然较弱，白酒需求也呈现结构性分化：高端与低端需求稳定性较强，次高端需求波动性较大。同时行业受到外部冲击，市场份额向龙头集中。从投资角度，建议关注高端白酒与地产酒的头部公司，如贵州茅台、洋河股份、古井贡酒等，以及具有品牌张力，正处于全国扩张阶段的山西汾酒。

华鑫证券表示，虽说当前市场对中秋国庆白酒预期偏悲观，但在三季度酒企不存在基数背景下，酒企全力以赴去追赶因二季度疫情耽误的进度，第三季度回款进度有望加快。当前酒企价盘和库存整体处于可控状态，全年酒企回款有望中秋国庆完成大部分，继续重点推荐次高端三剑客及低估值今世缘和五粮液等。