大豪科技:收购二锅头、北冰洋等,进军白酒、饮料领域
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大豪科技:收购二锅头、北冰洋等,进军白酒、饮料领域

2021年09月25日 08:55:03
来源:雪球

$大豪科技(SH603025)$ 拟向一轻控股发行股份购买其持有的资产管理公司100%股权(不包含北京龙徽酿酒有限公司51%股权、北京星海钢琴商城有限公司100%股权、中纸在线(苏州)电子商务股份有限公司43.33%股份),向京泰投资发行股份购买其持有的红星股份45%股份,向鸿运置业支付现金购买其持有的红星股份1%股份。

相关资产整体作价127.39亿元,上市公司将以7.24元/股的价格向交易对方发行股份1,805,676,712股,支付现金合计6,332.00万元

交易完成后,公司将持有红星股份及一轻食品(北冰洋、义利)100%股份,上市公司净利润除原业务外,预计由红星贡献主要部分,其次为北冰洋等。根据业绩承诺,相关资产2021-2024年度预测净利润情况如下(万元):

另外,公司还将以询价发行的方式按不低于上市公司募集配套资金发行期首日前20个交易日上市公司股票交易均价80%的价格发行股份募集配套资金不超过52亿元,用于红星股份投资建设“白酒产业园迁建项目”、“北冰洋汽水生产线智能化升级改造项目”、“信息共享平台建设项目”、支付本次交易现金对价以及补充标的资产流动资金等,详细如下(万元):

资产管理公司

资产管理公司本部为一家控股型公司,各业务主要由下属公司实施,主营业务为 #白酒# 、食品、 #饮料# 的研发、制造和销售,还兼营键合丝等产品的研发、生产和销售。

其中,白酒业务由红星股份开展运营,经过多年的发展,红星股份形成了以“红星”为主,“古钟”和“六曲香”为辅的品牌架构,打造了“红星二锅头”清香系列、“红星百年”兼香系列两大主力产品线。

食品饮料业务由一轻食品开展运营,积极打造“北冰洋”和“义利”两大主品牌,“北冰洋”的主要产品包括碳酸饮料、冷饮和乳制品等;“义利”的主要产品包括面包、糖果巧克力、熟食、糕点等。

键合丝业务由一轻研究院开展运营,主要产品为半导体照明(LED)等封装用键合金丝、键合铜丝、镀钯铜丝、键合银丝、合金丝等。

资产管理公司的主要产品是白酒、饮料、面包、键合丝等,其产能、产量及销量情况如下表所示:

红星股份

北京红星股份有限公司,为著名中华老字号企业、国家级非物质文化遗产保护单位。

公司前身为华北酒业专卖公司实验厂,始建于 1949 年 5 月,是北京第一家国营酿酒厂。

1993 年,在国营北京酿酒厂的基础上,组建形成北京红星酿酒集团公司。2000 年 8 月,

北京红星酿酒集团公司作为北京市重点改制企业,联合京泰投资、鸿运臵业等 4 家企业,

共同组建了北京红星股份有限公司。

红星股份主要下属公司如下表所示:

红星股份下辖北京怀柔、山西、天津三大生产基地,主导产品“大小二”、“蓝瓶”、“青花瓷”等系列白酒,在全国享有较高的品牌知名度和美誉度。

红星股份形成以“红星”为主,“古钟”和“六曲香”为辅的品牌架构,打造“红星二锅头”清香系列、“红星百年”兼香系列两大主力产品线,主力销售产品为绿瓶、蓝瓶系列。

公司近年新品投放主要旨在拓展高端化及兼香/浓香布局。高端化方面,公司于 2018年推出高端光瓶酒红星古酿及盒装新品红星蓝盒,以引导清香型产品实现价位带升级;并于 2019、2020 年分别推出“红星高照〃宗师 1949”、“红星 1949 大师传承”,定位高端盒装白酒,分别定价 850、699 元/瓶。兼香/浓香布局方面,公司于 2018 年推出焕新光瓶产品红星兼香陈酿 5 及浓香陈酿 5,旨在完善香型布局,扩大消费者受众。

不同于高端和中高端白酒行业较高的行业集中度,低端酒由于生产工艺简单、定价偏低、各地区的地方消费特点以及当地的保护政策等影响,整体低端酒种类众多,竞争极其分散。红星以 20 多亿的销售规模位居第二阵营。

一轻食品(北冰洋、义利)

一轻食品依托“北冰洋”和“义利”两大老字号品牌地位及悠久历史,不断提升品牌价值,并建立具有特色且符合自身实际的营销体系,精准服务客户。“北冰洋”现已基本完成对全国主要经济圈的市场布局,并针对主要地区和核心城市深度分销;“义利”开设了诸多以直营+加盟形式经营的食品类专卖店。一轻食品主要财务数据如下:

其中,北京北冰洋食品有限公司成立于 1985 年,是中国碳酸饮料首批知名品牌之一,其前身为北平制冰厂。公司的经典产品有橘子汽水、双棒雪糕、冰棍、袋儿凌、各种罐头等。

近几年不断推出新品以适应消费者需求,通过新品将主打产品的活跃度提升,巩固品牌力。2017 年 11 月,北冰洋推出了“核花恋”花生核桃植物蛋白饮品,开启双品牌运作模式。2018 年,北冰洋对主品牌旗下的汽水产品进行升级,推出了摩登罐汽水,替代原有的粗罐装,并推出百香果味、柠檬味、原味系列苏打汽水等产品。2019 年11 月,北冰洋在百年义利、物美超市、多点便利、京东超市、盒马鲜生等平台推出全新子品牌“北极有熊”百香果口味苏打气泡水,标志着北冰洋开启“多品类 多品牌”模式。2020年初,一轻对北冰洋饮品研发做出了统筹规划,并在疫情期间加大研发力度,在 85 周年新品发布会上,推出 5 个系列、13 款主打养生健康的饮料,以纪念款、养生热饮、低糖健康为新品特色。

一轻研究院

2000年12月,北京一轻研究所(后更名为“一轻研究院”)设立,其键合丝业务采取“以销定产”的生产模式,主要根据客户多品种、小批量、多批次、短周期的产品需求,按合同要求向客户提供其所需要的产品和服务,满足客户多样化及个性化的需求,主要采购原材料为黄金等金属。一轻主要财务数据如下: