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主编周记:千亿市值是白酒企业的哪道坎儿?


来源:凤凰网酒业

12月18日,五粮液第二十一届1218共商共建共享大会的召开,拉开了名白酒企业2017年度总结季的序幕,而当天白酒在股市再次进入领涨板序列,其中尤以五粮液增速最快。截止笔者发稿时,五粮液以5.66%的增速领涨板块,市值在当天轻触3000亿,定格在2900多亿。酒业观察人士纷纷表示,这可能是股市当天对1218会议内容所作出的正相关的反应,同时也反映出,分析机构以及投资基金、广大股民普遍重视股市变化与实体经济之间的关系,出现了偏好“小步快跑”和“稳中向前”绩优股的趋势,而五粮液以及整个白酒板块的高增长,正是投资者继续看好名优白酒市场前景的表现。预计未来几天汾酒、茅台等召开年度经销商大会,会间接影响到白酒股出现持续数日的增长。

12月18日,五粮液第二十一届1218共商共建共享大会的召开,拉开了名白酒企业2017年度总结季的序幕,而当天白酒在股市再次进入领涨板序列,其中尤以五粮液增速最快。截止笔者发稿时,五粮液以5.66%的增速领涨板块,市值在当天轻触3000亿,定格在2900多亿。酒业观察人士纷纷表示,这可能是股市当天对1218会议内容所作出的正相关的反应,同时也反映出,分析机构以及投资基金、广大股民普遍重视股市变化与实体经济之间的关系,出现了偏好“小步快跑”和“稳中向前”绩优股的趋势,而五粮液以及整个白酒板块的高增长,正是投资者继续看好名优白酒市场前景的表现。预计未来几天汾酒、茅台等召开年度经销商大会,会间接影响到白酒股出现持续数日的增长。

与此相应,李曙光在1218大会上也明确提出要再造一个金融五粮液的规划,笔者认为这是白酒企业在新经济日渐成熟的新时代着手重新定位产业价值、重构实体经济与金融市场关系的重要信号之一,因为中国的一系列经济改革都在向有利于实体经济转型升级的方向发展,金融市场也越来越理性,对实体经济的影响也越来越精确。随着这一关系的重构,市值对衡量一个企业发展指标中的权重将会不断增加,千亿市值也将会成为大部分名优白酒新的奋斗目标。

由此,笔者提出一个新的设想:支撑白酒企业千亿市值的因素是什么?再由这些因素反观白酒企业的竞争格局,走向千亿市值,白酒企业都需要迈过哪些坎儿?

从目前的现状来看,白酒企业达到“千亿市值”的企业,主要是茅台酒8000多亿,五粮液临近3000亿,洋河1700多亿,以及泸州老窖不断轻触千亿市值线,这四家毋庸置疑地进入千亿市值第一阵营,远超第二阵营。

从20家以白酒为主业之一或为主体业务的上市公司市值排名看,与各家企业在市场竞争中所形成的地位和格局有所差异,但“千亿市值”的这四家企业在市场影响力确实是行业最强的。今天的市值格局是否就是未来的市场格局尚未可知,但这四家的基础实力和运营策略,在不断加持投资机构和广大股民的投资信心。

首先是这四家在今年1-3季度的市场销售业绩规模排名行业前四,且普遍出现高速增长。在高度竞争的新经济时代,没有金融资本的翅膀,企业的发展乃至腾飞是不可想象的。随着市场竞争的不断加剧,以消费市场的需求侧倒逼供给侧的结构性改革,白酒产业将出现一次大规模、深层次、多元化的市场分流,一小部分企业还有一定的增长空间,因此成为股市趋之若鹜的绩优股,而大部分白酒企业的市场增长空间有限,进而影响到投资者的趋向,最终形成两极分化的马太效应。

其次是在市场和渠道的投入力度与运营效率。招商证券的一份统计显示,前五大客户的销售贡献占比,茅台酒为6.73%,五粮液为12.95%,洋河为69.3%;经销商数量,茅台为2416家,而五粮液、洋河、泸州老窖则未能统计;销售人员数量,茅台为682人,五粮液为447人,洋河为5000人,泸州老窖378人。随着市场竞争的不断深化,渠道的扁平化以及运营效率的提升,对企业的市场业绩的稳定增长,对企业的盈利能力直接作用。

再次,消费升级下消费者品牌消费意识不断增强,品牌价值在消费选择中的权重越来越高。这四家企业均为深受消费者青睐的老牌国家名酒,历史时间长,老窖池数量庞大,生产优质白酒的能力最强;产品以高档酒和中高档酒为主,且市场认可度高,企业盈利能力强;品牌定位清晰,差异化优势明显,消费者容易感知。

当然,他们的共享还有很多,例如同样重视文化行销的创新,重视讲述匠心传承的故事,重视“一带一路”所带来的国际化机遇,关注并主动适应年轻人的消费习惯等等。

如上四家“千亿市值”阵营的企业与其他企业所处的是同样的消费环境,但因为市场的基础和前景不同,而列于第一阵营的竞争环境之中,并因此而触及到更为广阔的生存与发展的空间。但,市场竞争在永恒变化,“千亿市值”的课题所涵盖的内容将会不断丰富和调整,笔者不过抛砖引玉,供业界或来笔伐,或共同思考而已。

[责任编辑:江虹霖]

标签:企业 白酒

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